理財週刊／多頭型態不健康 中小型股跌多漲少
文．楚狂人
上週臺股只有交易三天，陸股也是，結果在放假完的第一個交易日就出現震撼教育，臺股跌180點，上證指數跌3.2％，創業板跌了6.13％，海峽兩岸都跌得鼻青臉腫。
其實不只是臺股跟陸股跌很深，國際股市已經在我們放假的時候就開始修正了，例如說歐洲股市，英法德都一樣，已經跌到前波修正的低點以下了，非常弱勢。
看美股最有參考性的S&P500跟以科技股爲主的納斯達克，發現這兩個指數現在也走弱了，雖然比歐洲要強，但是也沒有再繼續創波段新高。
再觀察亞洲的韓國指數，跟臺股差不多，一根長黑之後就跌掉好多天漲幅，日本就不用說了，跟歐洲一樣最弱，跌破前波修正低點。所以從國際股市來看是全世界都在修正，不管是美國、歐洲、亞洲，都被三振，陸股也很慘，高檔震盪六天之後一根長黑就全部跌掉，創業板更是直接跌破五月三十一日起漲的長紅低點，這很悲劇，因爲從漲了這根長紅之後，所有這一個多禮拜內進場的籌碼全部被套住。
其實臺股最近的表現還不錯，算是勇冠三軍，走勢比歐股、亞股、美股都要強，很不習慣臺股會比其他國家股市要強勢對不對，這幾年的確很少看到，判斷會這麼強的主要原因，是從三月到五月那陣子的跌幅比其他國家要多，所以跌深之後彈上來的力道也就更強。
最近有聽說另外一個可能性，最近很多老一輩的臺商都從深圳被趕走，不是趕去更內陸，就是搬到越南開廠，我幾個臺商二代的朋友不約而同都在最近撐不下去關掉大陸的廠，這些年他們家族也賺了一票，現在乾脆趁這機會把工廠關掉，把資金移回臺灣。資金回到臺灣不能只有擺在銀行，總要活化投資，所以不是拿來買股票就是買房子，但是房市最近一年實在不好，還在向下的趨勢，很可能買進得套很久，大家都不太想投資房地產，就只好買股票，因爲臺商積累很久了，匯回來買股票的錢真的很多，因此整體臺股走勢很強，不過這沒有數據佐證，你只能聽聽當參考，不能迷信說會有源源不絕的資金進來，沒這麼美的事。 最近怎麼做比較安全？
另外兩個觀察重點，其實之前我專欄就提過了，一個是多空頭排列股票家數變化。
最近呈現多頭排列的股票家數還在持續減少中，呈現空頭排列的股票家數卻開始增加，當多頭排列股票越來越少，空頭排列的股票卻越來越多，這時候你操作股票會越來越難做，因爲均線的特性會讓多頭排列的股票漲多跌少，空頭排列的股票跌多漲少，所以當你看到上述現象，甚至多頭排列家數％小於空頭％時，最好還是空手觀望比較安全。
另一個觀察重點是騰落線，這次大盤在創新高的時候，騰落線卻沒跟着大盤創高，這代表說這次大盤在漲是漲權值股，漲指數，但是很多中小型股票其實是跌多漲少，這種多頭就很不健康，因爲除非你買臺積電，或是臺灣50這種股票，不然很可能會發生賺了指數賠了差價的鳥事，既然只有做指數或買大型權值股能賺錢，代表大多數散戶，甚至主力都是賺不到錢的，這不是多頭趨勢的長相。
這剛好可以跟最近臺指期大額交易人的籌碼比較偏多呼應，反正做多臺指期是隻要指數漲就能賺，中小型股票因爲不佔權值，所以不用花銀子去拉擡，這兩點要一起考慮進去。
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