理財週刊/馬凱:三箭定江山?

文/馬凱

智者有云:「七年之病,不可求三年之艾」;日本病,起碼三倍於此,但回鍋的首相安倍晉三卻打算以三箭讓經濟起死回生。全世界都信以爲真,臺灣工商大老跟着吶喊,臺灣也要三箭!

臺灣是否需要三箭,尚待斟酌,但安倍三箭,幾可斷言,「一鼓作氣,再而衰,三而竭」;第一枝箭初射,的確聲勢非凡,但第三箭一出,衆皆失望,當初的氣勢忽然一蹶不振。

其實,安倍第一箭之所以震撼,乃因不按牌理出牌,甚至甘冒天下之大不韙,違背經濟學基本原理而行。

核心思維,號稱要力轉日本近二十年的通縮爲通膨,乃一面大印日圓,一面公然促貶日圓,從1美元兌換94日圓,一泄而下,有人還斷言,不數月即可直闖120大關

印鈔救市乃是經濟學每本教科書都嗤之以鼻的魯莽作爲,除了落後野蠻的獨裁國家之外,幾已罕見;因爲這種以鑄幣權從人民手裡掠奪財物手法下場就是無比恐怖的惡性通膨。 至於幣值大貶,除了走投無路、奄奄一息的緊急狀態,一般也不敢輕易嘗試;因爲其本質就是削價搶市,不但各國譴責,而且會招來報復行爲。

安倍的第一箭集其大成,既行險徼倖,又公然挑釁,當然令人側目;但堂堂大國自甘下流,一時之間也的確從韓、臺手中搶去不少訂單,令低迷的日本經濟氣勢如虹。 但到了第二箭,要大事舉債以擴張財政支出,由於此招早已用老,氣勢受挫。 迨第三箭,大力調整經濟體質,大而無當,曠日廢時,難見速效,氣勢隨之衰竭。與此同時,日圓貶勢受阻,快速回到九十四日圓上下,而受其鼓舞一飛沖天的股價,也連續大跌,回到第一箭之前的水準。一切回到原點,安倍神話幾近破滅。

世間最可怕的事,不是二十年深陷泥淖;而是忽然間用一枝火柴燃起希望,不旋踵又完全破滅,而完全絕望。

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