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李牮斯／國際CRS稅務架構的實施？臺灣成爲「新瑞士」的契機

▲財政部發布的「共同申報及盡職審查作業辦法」、「租稅協定稅務用途資訊交換作業辦法」等等，政府近年在跟進金融合規現代化的實質努力，亦受到APG等國際組織的認可。（圖／記者陳韋帆攝）

●李牮斯／避險基金經理人，新世界智庫籌辦人

近期因爲香港的動盪，諸國對於國際金融中心的大餅磨刀霍霍，兄弟之交的澳門開始積極發展股票市場，而海南島在區塊鏈前瞻性地成爲中國國策後，亦急速培養出加密貨幣金融園區的雛形。以長遠角度觀察全球局勢，近年各國搶稅的CRS制度開始實施，瑞士百年資產管理保密龍頭的競爭壁壘轉眼傾頹，其市場份額被新加坡與美國等鯨吞蠶食，爲嶄新的金融戰國時代揭開序幕。臺灣在金融市場正歷經分合博弈的世局下，有獨特且壓倒性的競爭優勢，而此優勢正是來自臺灣無法加入國際組織的政治劣勢。

亞太金融中心的口號，在臺已行之多年，尤其每逢選舉之際則更加被宣揚。但除了臺灣保險業在國際債券市場成爲了舉足輕重的買家之外，實際上有利於臺灣永續發展的金融成果寥寥無幾。這背後的原因諸多，包括臺灣的外交困境、不利於國際資產管理產業發展的稅務系統與法制、語言隔閡、以及缺乏專業人才等等，皆是需要排除的阻力。但這些阻礙在近期國際宏觀環境的劇變之下，相形不足掛齒，重點在於臺灣是否能凝聚國家上下的共識，步步爲營，在外交的絕地上重生新金融產業。

過去十年在各國國債高舉，央行擴表印錢的財務貨幣政策背景下，國際組織OECD推行了全球稅務資訊互換的機制，謂之「CRS共同申報準則」，會員國互相分享透過銀行金融系統所收集的國內外客戶資訊，圍堵避稅渠道以補國庫。除了美國與臺灣等少數國家，自2017年以來已有超過一百個國家正式加入此反避稅架構，再加上強化的AML（反洗錢）與KYC（實名認證）機制，形成國際金融市場的新合規架構。此架構因爲對於私人隱私的衝擊，加上銀行與客戶關係的質變，造成了各國間幾家歡樂幾家愁的狀態。前者如美國，因爲對非美國人的資訊保密不分享予其他國家，成爲新的資產管理天堂，後者則如瑞士，砸了在私人銀行界標榜隱私而稱霸百年的招牌。

▲「CRS共同申報準則」，會員國互相分享透過銀行金融系統所收集的國內外客戶資訊，圍堵避稅渠道以補國庫。（圖／視覺中國CFP）

臺灣長年不懈貢獻於國際社會，但試着加入各種國際組織時常受排擠，CRS也不例外。在反恐反洗錢反避稅的精神下，自2017年起臺灣積極更新了諸多呼應CRS要求的相關法案，如立法院「稅捐稽徵法修正案」與財政部發布的「共同申報及盡職審查作業辦法」、「租稅協定稅務用途資訊交換作業辦法」等等，政府近年在跟進金融合規現代化的實質努力，亦受到APG等國際組織的認可。臺灣盡國際公民之職責，確切執行反恐反洗錢反避稅的資訊收集之實，然而我們卻不被OECD提名於CRS名單，也無法以國家名義簽署金融資訊互換協定，因此臺灣在提供個人金融帳戶資訊予其他國家的執行上，有很大的不便。

從2017修法至今，僅日本與澳洲兩國參與臺灣版本的CRS資訊互換，而兩國以民間組織爲代表簽署的合約，仍可能造成執行上法律效力與互換手續的挑戰。然而，上述未竟之功也可以不必被視爲是我們國際參與的挫敗。因爲雖然臺灣在CRS架構內於名與實皆陷於模糊狀態，這種狀態可能是許多亟欲發展金融產業的國家夢寐以求的。國際加諸於臺灣的窘境，意外地成就了我們保護個人資訊隱私的能力，而隱私是私人銀行與資產管理業最珍貴的競爭壁壘，也是在這CRS世代最稀有的資源，若政府與民間能夠齊心經營，則臺灣有潛力能吸引大量國際資本，以新瑞士此一新姿態登上國際舞臺。

成爲新瑞士，對臺灣人民有什麼意義？首先我們必須釐清這條路線，既非傳統認知的熱錢涌進，拉擡國內股市房市的低附加價值模式，亦非外國直接投資（FDI），參與臺灣實質經濟建設的模式。前者資金只在臺灣做短暫停泊，短進短出有造成市場震盪與資產泡沫的風險可能；後者則受限於臺灣地狹，能做的實質投資項目數量有限，因此所能吸納的資金規模亦無法與採取新瑞士模式（即發展資產管理業）所能承載的資金相提並論。政府需要對資產管理業提出明確的長期願景，塑造穩定良好的法律與稅務環境，培養俱有專業資產配置能力的金融產業，服務重視保密特性而流入的國外高端客戶資本，並有效地將此資金於全球佈局。如此臺灣才能合理受惠於穩定管理費用的收入，並創造高收入零污染就業機會。就當前臺灣產業結構考量，發展資產管理業亦能提升臺灣經濟抗風險的能力，猶如瑞士，同時擁有出口導向的鐘表精工業與吸引外資的資產管理業，在匯率走弱與走強之時，各相互補受益，降低經濟波動性。

▲若政府與民間能夠齊心經營，則臺灣有潛力能吸引大量國際資本，以新瑞士此一新姿態登上國際舞臺。（圖／記者周宸亙攝）

從政治角度分析，在中美博弈的國際背景下，貿易戰創造了中國之外的產業供應地需求，國際供應鏈分化賦與了臺灣科技業的第二春，爲歐美客戶提供不受關稅影響的產品；類似地，在美國透過美元系統經濟制裁對手，與中國即將推出電子人民幣（DCEP）之際，可以預期在中美貨幣戰下的金融系統層面，國際的工商團體個人從風險控制角度亦必須開始選邊站。若臺灣資產管理業能與中國系統的港澳分庭抗禮，切割出其影響圈之外的金融市場，不僅能夠服務客戶的需求，也可能間接地提升臺灣的安全性。

從市場角度而言，西方股市估值於128年高點，債券於千年高點，貨幣戰的硝煙味亦開始漫布金融市場，處處風險高漲。臺灣若在這個時間點切入資產管理業，爲流入的資本佈局，則實需謹慎。值得注意的是，國與國競爭中有個較被國人忽視的新戰場－區塊鏈與加密貨幣產業，將吸引龐大的資金與人才，爲奠定下個世紀最重要的科技之一。因爲加密貨幣的無國界與隱私特性，實與上述的臺灣優勢相輔相成，若能在這科技島結合應用，並將部分流入的資金投入區塊鏈應用開發、研究，臺灣不僅能在傳統資產管理業上成爲新瑞士，更有機會成爲區塊鏈產業的先驅。

在這法規、政治、經濟與科技交織的時空，傳統的金融模式正在蛻變，既定的國際規則開始受到挑戰，面對近在眼前的新世界，臺灣的劣勢成了難得的優勢。期許臺灣能珍惜活用這次機緣，如兩百年前的瑞士一般，從一個受鄰國夾脅、資源缺乏的小國昇華，找出一片世代受惠的藍海。

李牮斯／國際CRS稅務架構的實施？臺灣成爲「新瑞士」的契機

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