李書福父子的武漢投資局

進入6月，李書福在武漢颳起一股“吉利風”。先是宣佈總部位於武漢的億咖通科技美國上市，隨後路特斯科技首家體驗店在武漢開業，再到星紀時代正式收購魅族。武漢，成爲李書福又一商業中心。

吉利與武漢的故事要從2021年5月講起。2021年5月7日，李書福在武漢註冊成立武漢衆擎私募基金管理有限公司，註冊資本1667萬元人民幣，由吉利控股集團高級副總裁馮擎峰擔任法人，李書福、李星星父子持股29.993%，吉利控股集團CEO李東輝持股10.018%。李書福開始以投資者身份佈局武漢生意。

隨後，李書福的“武漢投資佈局圖”初現。2021年8月31日，路特斯科技公司在武漢宣告成立，並啓動路特斯科技總部在武漢建設；2021年9月28日，由李書福創辦的湖北星紀時代科技有限公司與武漢經濟技術開發區簽署戰略合作協議，正式宣佈進軍手機領域。在此之前，吉利旗下億咖通科技在2021年3月將總部搬遷至武漢，並將投資的芯片企業芯擎科技總部也選擇在武漢。

和吉利控股集團主業相比，武漢成爲李書福商業的另一個主體，與整車主業關係緊密，但切割完整。吉利控股集團在吉利汽車、沃爾沃汽車、極氪、吉利商用車之外，在武漢形成以路特斯科技、星紀時代、億咖通科技爲三個主線的新型投資脈絡。

在多位投資人看來，李書福在新商業體中褪去太多自己的影子，希望利用吉利的商業影響力吸引投資，從而孵化出更多元的新商業體。不過，投資人也隱約嗅到，李書福父子在武漢的投資中，難免會在投資人與管理者之間切換，這對未來武漢商業體走向留下了模糊的界定。

李書福父子的私募圈

私募是需要圈層的，李書福父子也不例外。

2021年，武漢衆擎私募基金管理有限公司成立，宣告李書福父子私募風險投資開始。當時有消息稱，衆擎基金爲吉利旗下基金，管理規模上限5億元，投資新能源、自動駕駛、智能網聯三大方向。

作爲向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式，風險投資資金大多用於投資新創事業或是未上市企業（雖然現今法規上已大幅放寬資金用途），並不以經營被投資公司爲目的，僅是提供資金及專業上的知識與經驗，以協助被投資公司獲取更大的利潤爲目的，所以是追求長期利潤的高風險高報酬事業。

風險投資行爲無非是兩種，一種是類似紅杉（參數丨圖片）資本這類創業投資者，另一類就是自有資金雄厚的小米、騰訊以及這次的吉利，爲自身主業或主業延伸業務投資初創企業，保持自身商業競爭力或擴大商業發展空間。

2020年12月，吉利宣佈李東輝擔任吉利控股集團CEO。當時就有人推測，李書福下一步商業行動將把實體業務與戰略投資區分，加快佈局投資業務。

自從併購沃爾沃汽車後，李書福篤定“商業合作推進企業發展”的路徑，儘管此後李書福大大小小投資過一些項目，但成型的不多。在這一輪新能源與智能汽車的投資大潮中，李書福有這個實力，也不想失去機會。

實力來自吉利佈局的業務版圖。在吉利控股集團中，除了沃爾沃汽車集團、吉利汽車集團兩個成熟的整車業務主體外，李書福還佈局了吉利商用車集團、吉利科技集團等。在二級集團中，李書福手握幾個具有發展潛力整車品牌：極星、路特斯、smart；幾個智能業務平臺：億咖通科技等；幾個出行平臺：耀出行、曹操出行等。

機會是商人的投資熱情，從之前投資知豆再到後來投資力帆，汽車圈內熟知，李書福是一個開放、對未來趨勢有洞察力的人，身邊不乏做生意的朋友。在此之前，極星已經獲得台州當地幾位投資者注資，尋求海外上市。

成立衆擎基金，李書福父子也聚攏了一批投資者。企查查顯示，衆擎基金目前管理的兩支基金分別是寧波智行引擎股權投資合夥企業（有限合夥）與寧波藍色引擎股權投資合夥企業（有限合夥）。兩支基金除了吉利參投外，背後機構或個人投資者包括百興集團、圓通、中創衆智、廣東鴻盈藍灣股權投資合夥企業（有限合夥）等。

百興集團董事長茹伯興

百興集團是國內集工業製造、房地產、商貿、金融、物業、物流、酒店等於一體的大型企業，由“常州三大富豪”之一茹伯興掌舵。茹伯興和李書福一樣是一位從田野中走來的企業家，中學畢業後來到老家禮嘉鎮養蜂場放蜂，從一養蜂人奮鬥到常州有名的大富豪。

圓通不用多說，國內物流巨頭。中創衆智是一家企業管理顧問公司。廣東鴻盈藍灣股權投資合夥企業（有限合夥）由鴻盈資本操刀。鴻盈資本成立於2015年，目前投出10多個項目，總經理聶鴻傑善於聯合產業資本，發揮資本與產業的協同作用。

尤其值得注意的是，李書福與常州富豪百興集團合作，讓外界將目光放在常州新能源電池商業市場上。從上游材料，到動力電池、電控，再到整車、充電設備等，常州現在已經是新能源汽車產業鏈的重要基地。

武漢的三個吉利主業

作爲吉利體系老人，馮擎峰在技術研發崗位幹了多年，曾是吉利整車業務“老大”、吉利控股集團總裁安聰慧的左膀右臂。如果僅管理一個年銷量不到2000輛的路特斯業務，是很難留下馮擎峰的。

路特斯集團CEO 馮擎峰

於是，李書福安排馮擎峰牽頭衆擎基金私募業務。這一信息一個依據是衆擎基金成立初期，馮擎峰秘書就已擔任公司監事，直到後來李書福父子正式入股。也有玩笑稱，吉利註冊在武漢的多家公司中都有一個“擎”字，已經說明了一切。

馮擎峰核心負責的吉利武漢業務是路特斯科技。自從2017年併購英國跑車品牌路特斯汽車後，馮擎峰就開始出任路特斯集團全球CEO。併購初期，李書福曾提出希望將路特斯打造成爲第二個保時捷，在產品溢價與規模上實現雙贏。

目前，路特斯在全球銷售產品主要是位於英國工廠生產的超級跑車，年銷量不超過2000輛。吉利規劃通過純電動轎車與SUV產品，將路特斯全球年銷量提升至15萬輛的超豪華汽車品牌，單靠路特斯位於英國的生產能力是無法完成這一目標的。

2020年12月29日，武漢路特斯科技有限公司宣佈成立。路特斯科技成立初期，由馮擎峰實際控制的寧波聚合引擎企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）持股40%，吉利控股集團持股60%。2021年9月，在武漢宣佈總部建設動工後，路特斯科技持股比例調整，寧波聚合引擎企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）持股44.4444%，吉利控股集團持股22.2222%，路特斯英國公司持股33.3333%。2021年12月，路特斯科技股權再次變動，路特斯英國持股100%。

坊間傳聞，路特斯科技之前定位與路特斯英國平級發展。路特斯英國仍按照現有燃油跑車發展全球市場，路特斯科技則利用吉利技術體系和中國資本市場重點規劃新能源戰略產品。爲了爲未來海外上市鋪平道路，路特斯科技股權調整爲由路特斯汽車全部持有。路特斯英國當地新聞發言人近期表示，路特斯正在權衡在英國、美國或者中國上市，至於發行規模與IPO估值，他迴應一切尚未確定。

根據規劃，路特斯科技到2025年將推出三款純電動產品，2026年實現5款純電動產品銷售。對比此前保時捷估值超過900億歐元，如果路特斯科技按照年銷量15萬輛計劃發展，即使達不到保時捷估值規模，未來路特斯估值收益仍很可觀。

圍繞路特斯科技同步在武漢發展的另外兩個吉利項目分別是星紀時代與億咖通科技。

在吉利大體系內，星紀時代主要定位於“關於人的技術”，而億咖通科技定位“關於車的技術”。億咖通科技專注後端智能汽車技術，剛剛收購魅族的星紀時代科技專注於用戶交互和體驗等前端功能。

2021年 9 月 28 日，湖北星紀時代科技有限公司與武漢經濟技術開發區簽署戰略合作協議，宣佈投入100億元專攻高端手機市場。星紀時代核心人物分別是王勇、沈子瑜和張亞東。沈子瑜是億咖通科技第二大股東和CEO，張亞東是億咖通上海分公司前負責人，王勇則是中興通訊原副總裁、現任星紀時代CEO。

2022年6 月 13 日，星紀時代與珠海市魅族科技有限公司（“珠海魅族”）、魅族創始人黃秀章等簽署協議，星紀時代收購珠海魅族79.09%的股權。交易完成後，黃秀章對珠海魅族持股降至9.79%，淘寶中國退出對於珠海魅族的持股與控制；收購方星紀時代將持有珠海魅族79.09%的股權，取得對珠海魅族的控制權。

有媒體報道，星紀時代第一款手機產品將會在明年年初推出，不會公開售賣，搭配路特斯科技新車贈予消費者。星紀時代除了發展手機業務，收購魅族還有一層原因是基於安卓系統發展車機，這是吉利旗下新能源汽車產品面臨最緊迫的問題之一。

吉利在武漢的第三塊業務是億咖通科技，該公司成立於2016年，是吉利控股集團在汽車智能化市場興起初期建立的智能化科技公司。億咖通科技初期業務是開發吉利智能車機系統，在“博字”系列產品上推出整車國產智能車機系統，爲吉利汽車銷量快速提升做出貢獻。隨後，億咖通科技開始佈局芯片、手機等延伸業務。2018年，億咖通科技與Arm中國共同出資成立專注於車用芯片的芯擎科技。2021年9月28日，星紀時代與武漢經濟技術開發區簽署戰略合作協議，吉利宣佈進軍手機領域，沈子瑜擔任法人。發展至今，億咖通科技業務覆蓋數字座艙、車載芯片、手機業務等智能領域。

啓信寶顯示，億咖通科技2017年正式註冊在湖北武漢。發展至今，億咖通科技先後完成3輪融資，總額約6.5億美元。2022年5月26日，億咖通科技通過與特殊目的公司COVA合併宣佈通過SPAC方式在美國納斯達克上市，預計交易將在2022年四季度完成。本次上市億咖通估值38.2 億美元，獲得包括COVA以信託形式持有的 3 億美元現金、來自戰略投資者吉利控股集團、美國激光雷達公司Luminar及可轉換票據持有人路特斯科技4500萬美元額外融資。

吉利能不能做好一個投資者？

從2010年至今，李書福驗證了自己是一個優秀的汽車企業家。2017年領克品牌發佈後，李書福開始逐漸退居幕後，出席具體商業活動的頻率越來越少，講話也從具體的汽車產品擴散到教育、戰略甚至更大的哲學話題。現在，李書福又以“投資者”的身份出現在公衆面前，在企業家與投資者兩個身份中切換。

私募圈對投資者有一個有趣的分類，第一類是什麼都敢做的愣頭青；第二類是成天胡說八道的憤青；第三類是喜歡到處講課的文藝青年；第四類是不求賺錢、希望投出偉大公司的理想派；第五類是把每一步都算的很準、甚至投資初期就想到誰來接盤的精打細算者。

李書福或許更符合第四種投資心態。接觸過李書福的人形容他時，都會用“志存高遠”和“精打細算”兩大反差極大的詞語。無論在摩托行業還是汽車行業，吉利的採購價格是出了名的，但李書福的商業眼光也影響了一大批合作者把他作爲日後經商的榜樣。

2014年-2017年，通過商業併購加快技術發展，李書福操盤的吉利進入發展快車道，也漸漸讓他開始思考下一個值得興奮的商業賽道：領克曾經算一個；併購寶騰路特斯也不錯；入股戴姆勒實現了一個夢想……但在特斯拉快速成長起來後，李書福的危機感又有了。

幹傳統汽車，李書福贏了一局；但在智能化與新能源這個賽道，大家都站在一個起跑線上，就看誰“跑出特點”。於是，李書福開始將控股集團旗下業務調整，在智能化、新能源、新整車品牌孵化、商用車、出行業務等方面開展投資，陸續形成極氪科技、路特斯科技、億咖通科技、曹操出行、遠程商用車等多個完整而又獨立具備上市雛形的業務板塊，爲吉利控股集團在智能化與新能源汽車賽道賦能。

最好的投資者就是離場變現，但李書福卻爲了做更好的企業而投資，這就讓一場原本對賭的生意變得有些搖擺。在很多投融資人士看來，吉利有很多板塊早就具備上市融資能力，但李書福覺得不夠大，他希望這些板塊成爲細分行業老大後再去考慮投資收益問題。這是企業家與投資人最大的區別，企業家的夢想是實現商業目的；投資者的理想是實現投資收益。

也正是在兩種身份的切換中，新孵化的獨立業務有非常濃的“吉利特色”。在外界看來，包括武漢在內的路特斯科技、億咖通科技等多個項目獨立發展，但後臺與吉利汽車集團等業務緊密關聯，吉利汽車研究院研發、生產、設計體系與路特斯科技深度捆綁，有多少資源能傾斜在這些沒有產出的項目還是個未知數，億咖通科技車機系統與吉利各品牌整車技術的協同兼容等也是很現實的問題。

路特斯官方抖音網友評價

雖然這些孵化項目產品還沒有正式上市，但既是獨立板塊負責人又是職業經理人的角色，已經讓這些看似獨立發展的業務推進在投融資市場出現不協調的聲音。

截至2022年6月，路特斯科技先後對外舉辦幾次發佈會。在宣佈總部落地武漢那場發佈會，多位投資人觀看線上視頻後曾表示，除了蔚來資本李斌亮相外，這場發佈會沒有達到期望效果。在不久前首家直營店落地武漢的活動上，路特斯科技與新褲子樂隊的營銷合作，也在多個社交平臺受到議論，有網友評價“或許李星星喜歡新褲子樂隊”，用來形容路特斯科技的營銷。

一位私募研究人士認爲，吉利已經形成新能源與智能化汽車商業投資體系，接下來需要在各個獨立業務的發展節奏上爲投資者與輿論樹立信心，也希望看到不同業務板塊的發展節奏感。就像造車新勢力給外界一個又一個驚喜一樣，路特斯科技在內李書福重視的獨立業務項目也應該有自己的階段性發展亮點與吸睛之處。