“迷你基”難以爲繼 年內78只產品離場

在當前市場持續震盪調整的背景下，新基金髮行遇冷，新品延募、募集失敗的情況屢屢出現。另一方面，存續基金也不好做，年內已有不少基金“黯然離場”，5月20日，融通基金髮布旗下一隻產品的清算報告，同日還有3家基金公司發佈旗下產品可能觸及基金合同終止情形的提示性公告。公開數據顯示，截至5月20日，年內已有近80只基金（份額合併計算，下同）發佈清算報告，較去年同期數量翻倍。而這其中，規模“迷你”成主要原因。

逼近“清盤線”

再現基金產品因規模“迷你”而退市。5月20日，融通基金髮布公告稱，旗下產品融通中證精準醫療主題指數證券投資基金（LOF）（以下簡稱“融通中證精準醫療主題指數”）因連續60個工作日基金資產淨值低於5000萬元，觸發了基金合同中約定的終止基金合同情形，故發佈基金合同終止及基金財產清算的公告。

據悉，融通中證精準醫療主題指數的基金合同約定，若該產品連續60個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元情形的，將進行財產清算並終止基金合同，且不需召開基金份額持有人大會。

除融通中證精準醫療主題指數外，還有多隻基金因規模過小而面臨退市風險。北京商報記者注意到，5月20日，還有嘉實匯鑫中短債、長城穩利純債、南方聚利1年定開債券3只產品發佈可能觸發基金合同終止情形的提示性公告。據公告內容顯示，上述產品均面臨連續多個工作日基金資產淨值低於5000萬元“清盤線”的情況，因此可能觸發基金合同終止情形，故發佈提示性公告。

據同花順iFinD數據顯示，截至今年一季度末，嘉實匯鑫中短債、長城穩利純債、南方聚利1年定開債券的合併規模分別爲0.31億元、2.2億元、0.66億元。不難看出，嘉實匯鑫中短債在一季度末已經成爲“迷你基”，南方聚利1年定開債券的規模也接近“清盤線”。

值得一提的是，就在前一個工作日，也有多隻基金產品發佈清算報告。公開資料顯示，5月19日，東興核心成長混合、東興衆智優選混合、東興量化多策略混合、景順長城景瑞睿利回報混合、南方甑智混合等5只產品發佈清算報告。其中，景順長城景瑞睿利回報混合是因基金資產淨值已連續60個工作日低於5000萬元而觸發基金合同終止條件，其餘4只產品則是經基金份額持有人大會表決通過而進入清算程序，不過，從該4只基金清盤前最新披露的規模情況看，也已跌破“清盤線”。

“迷你”的壓力

事實上，年內清盤的基金產品已不在少數。據北京商報記者不完全統計，截至5月20日，5月以來共有18只基金髮布清算報告。其中，有13只權益類產品，佔比高達七成；另外也有5只債券型基金於本月發佈清算報告。而2020年同期，僅有3只產品發佈清算報告，其中債基2只，混合型基金1只。

拉長時間來看，年內清盤基金的數量較去年同期也有明顯增長。數據顯示，截至5月20日，年內共有78只產品發佈清算報告，同比增151.61%。而去年同期僅31只基金髮布清算報告。

年內基金產品清盤數量激增的現象，在前海開源首席經濟學家楊德龍看來主要是由兩方面因素導致。一方面是和市場因素有關，尤其是春節假期結束後，股票市場大幅下跌，導致新基金髮行遇冷。同時，老基金也面臨着贖回壓力，導致部分“迷你”基金難以持續發展，最後不得不選擇清盤。

另一方面，則是與行業的馬太效應有一定的關係，部分龍頭公司的產品規模不斷增長，甚至爆款基金頻出，但是很多中小型基金公司的產品規模卻難以爲繼，部分產品甚至因爲被大幅贖回而導致規模低於“清盤線”。對基金公司而言，維持這類“迷你”基金的成本可能過高，因此對基金管理人來說，兩害相權取其輕，放棄繼續維持這類產品的規模，轉向清盤或是最好的選擇。

那麼，在年內的剩餘時間，公募基金的清盤數量是否還會大幅攀升？楊德龍認爲，這主要還是取決於市場行情。“如果在接下來的時間A股市場行情仍‘萎靡不振’，可能還會有部分基金產品面臨清盤的風險。若行情逐步好轉，那麼基金清盤的現象則會有所改善。”