泉果基金調研天和磁材

根據披露的機構調研信息2025年2月7日，泉果基金對上市公司天和磁材進行了調研。

基金市場數據顯示，泉果基金成立於2022年2月8日。截至目前，其管理資產規模爲160.40億元，管理基金數6個，旗下基金經理共5位。旗下最近一年表現最佳的基金產品爲泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益錄得30.48%。

截至2025年2月7日，泉果基金近1年回報前6非貨幣基金業績表現如下所示：

基金代碼基金簡稱近一年收益成立時間基金經理016709泉果旭源三年持有期混合A30.482022年10月18日趙詣016710泉果旭源三年持有期混合C29.952022年10月18日趙詣018329泉果思源三年持有期混合A18.822023年6月2日剛登峰018330泉果思源三年持有期混合C18.352023年6月2日剛登峰019624泉果嘉源三年持有期混合A11.352023年12月5日錢思佳019625泉果嘉源三年持有期混合C10.902023年12月5日錢思佳

附調研內容：一、介紹公司情況

公司董事、總經理陳雅介紹了公司的發展歷程、主要產品、主要客戶、核心優勢等公司基本情況。

二、回覆投資者的主要問題

1、公司主要發展階段是怎樣的？

答：（1）第一階段：高性能稀土永磁毛坯生產商（2008年-2013年）公司核心經營及技術團隊多年從事高性能燒結釹鐵硼的研發、生產，在業內享有較高的知名度。2008年，團隊調整戰略佈局，基於未來稀土原材料的重要性，積極響應包頭市“打造稀土窪地，延伸稀土產業鏈”相關政策，入駐包頭市稀土高新區，創建經營主體與生產基地。

（2）第二階段：新興稀土永磁成品製造商（2014年-2016年）隨着包頭地區產業鏈不斷完善，相關配套設施相繼落地，公司在鞏固毛坯業務的基礎上，逐步面向終端客戶，由毛坯生產商向成品製造商升級。

（3）第三階段：綜合型稀土永磁材料提供商（2017年至今）2017年，包頭稀土新材料深加工基地投入使用，表面處理基地正式落成，標誌着包頭地區稀土永磁產業鏈設施的配套到位。公司在新材料深加工基地啓用表面處理分廠，並在主廠區建成獨立的擴散分廠，進一步完善並夯實了成品製造能力，加速了成品業務的增長。憑藉紮實的業務基礎，公司發力擴大風力發電、新能源汽車及汽車零部件、節能家電等領域的市場份額，先後與上海電氣、東方電氣、長城汽車、普瑞姆、法雷奧、臥龍電驅、中航三洋、上海海立、星林電子、VolkswagenAG等優質的國內外終端客戶啓動合作，成功構建起遍佈中國大陸、歐美、日韓等地的全球銷售網絡。

2、公司釹鐵硼毛坯2023年度、2024半年度產能、產量及產能利用率如何？

答：2023年度釹鐵硼毛坯產能8000噸，產量約8294噸，產能利用率達103.67%。2024年半年度，釹鐵硼毛坯產能4500噸，產量約5343噸，產能利用率達118.73%。

3、公司2023年度、2024半年度內銷、外銷的佔比情況如何？

答：公司主營業務收入中，2023年度內銷佔比爲62.44%，外銷佔比爲37.56%；2024年半年度，內銷佔比爲51.70%，外銷佔比爲48.30%。

4、按應用領域分類，公司產品毛利率水平如何？

答：2024年半年度，釹鐵硼成品毛利率按應用領域分類，其中新能源汽車及汽車零部件爲14.70%，節能家電爲3.91%，風力發電爲18.45%，其他爲18.11%；釹鐵硼毛坯毛利率按應用領域分類，其中3C消費電子爲6.51%，其他爲5.14%。

5、公司內外銷毛利率水平如何？

答：2024年半年度，公司主營業務毛利率按銷售區域劃分，內銷爲11.15%，外銷爲14.89%。

6、公司戰略規劃和定位？

答：公司將一以貫之恪守“顧客至上，清潔世界，磁引未來”使命，堅持“做高性能永磁材料創新引領者”願景，倡導SDIIR“安全、奮鬥、創新、誠信、責任”核心價值觀，繼續深耕高性能稀土永磁材料領域，依託包頭稀土產業集羣優勢，以自主研發、技術創新爲核心，以下游各前沿領域、新興產業的應用場景和發展需求爲導向，堅持不懈實施科技興企、智能製造、市場多元三大戰略，努力發展成爲國際領先的高性能稀土永磁材料提供商。公司將切實發揮稀土永磁關鍵戰略性材料的基礎和先導作用，不斷推進高性能、資源低耗型稀土永磁材料的創新與應用，助推下游技術革新、產品換代與產業升級，爲全球經濟實現能源綠色化、用能高效化、裝備輕量化、器件小型化，及國家落實供給側結構性改革與可持續發展戰略，實現“2030碳達峰”、“2060碳中和”既定目標貢獻力量。

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