遠超想象？“股神”巴菲特的AI投資佈局

巴菲特在人工智能（AI）領域的投資可能遠超你的想象。

在2023年5月的伯克希爾-哈撒韋股東大會上，巴菲特曾經作出預測稱人工智能將“改變世界上的一切”，但不認爲人類智能將被超越。“AI確實可以實現很多事，但同時也擔憂AI難被掌控。初衷是好的，需要接受它。AI可以改變全球面貌，但是改變不了我們的想法和行爲。”他說。

一直以來，巴菲特給外界的印象是並不熱衷於追逐科技熱點，但其投資組合當中的企業卻搭上了AI快車，據統計，截至今年3月末，巴菲特已向八隻人工智能概念股投資約1590億美元，其中大多數個股在過去12個月表現搶眼。

“巴菲特的周圍必然有一羣聰明伶俐的年輕人，看起來他並未落後於人。”紐交所交易員塔奇曼（Peter Tuchman）在接受第一財經記者採訪時預期，巴菲特可能會在2024年股東會上提及人工智能及其對人類未來的影響。

意外重倉AI？

巴菲特的“心頭好”蘋果是伯克希爾-哈撒韋的第一大重倉股，一季度財報顯示，蘋果佔伯克希爾-哈撒韋投資組合比例的41%，市值約爲1569億美元。報道稱，該公司正與OpenAI、谷歌、百度洽談，爲新一代iPhone手機添置生成式AI功能，或於今年6月全球開發者大會上官宣。分析人士相信，有了AI加持，iPhone系列手機需求有望重拾升勢。

伯克希爾-哈撒韋的另一隻AI概念股是亞馬遜，持股價值約18億美元。儘管亞馬遜以電商聞名，但其大部分利潤來自雲計算業務AWS。該公司CEO賈西（Andy Jassy）表示，人工智能幫助AWS業務重新加速，令該業務年收入達千億美元。

除了上述兩隻個股，巴菲特通過旗下的新英格蘭資產管理公司（New England Asset Management，NEAM)投資了其他六隻AI主流企業，例如NEAM持有價值1160萬美元的微軟股票、250萬美元谷歌股票、830萬美元的高通股票等。

過去一年，人工智能掀起資本市場波瀾。截至5月2日，這波人工智能熱潮的最大贏家英偉達過去一年累計漲幅高達兩倍，谷歌、Meta兩家科技大廠你追我趕，股價分別累計上漲58.2%和84.6%，同期，反映大盤走勢的標普500指數漲幅爲22.9%。

塔奇曼對第一財經記者表示：“看看科技板塊都發生了些什麼？即使板塊估值高得離譜，這些股票確實走勢亮眼。英偉達2023年年初曾在100多美元交易，今年最高觸及950美元，可謂從黯淡無光到閃閃發光。它固然在行業中頗具價值，這也是價值投資當中的難點，即如何慧眼識別價值股。”

價值投資是否還適用？

巴菲特被許多投資者奉爲有史以來最佳價值投資者，在當前的市場環境下，價值投資是否還能適用？

“價值投資永遠適用於任何環境。”塔奇曼說，“1987年，我開啓了交易員生涯，在紐約證券交易所交易大堂內的一家券商工作，至今近40年時光裡，經歷的每次危機、每次崩盤，總是一個買入機會而非賣出機會。如果你在1987年、2000年、2007年或是疫情期間買入股票並且持有，那麼你將獲利頗豐。買入並長期持有具有價值的事物，將永遠是明智之舉。”

伯克希爾哈撒韋第二大持倉股是美國銀行，在其投資組合中的佔比爲11%。巴菲特長期以來一直堅信國運，持有一家美國頂級大行的股票是其押注美國經濟的投資方式。如果十年前投資1萬美元買入該股，那麼包括股息在內，當年投資現在價值大約2.8萬美元，摺合超過20萬人民幣，投資回報率爲1.8倍。

“雖然可能無法立刻驗證其正確性，但隨着時間的推移 他總被證明是對的。”塔奇曼說，“他曾投資一些一度平平無奇的公司，是因爲看到了公司的長期價值，並以折讓價買入。能識別別人忽略的價值，這正是職業選手異於常人之處。”