兩個清華學霸在納斯達克敲鐘，自動駕駛獨角獸市值超300億

11月27日，小馬智行在納斯達克正式上市，股票代碼爲“PONY”，發行價爲13美元，通過定向配售和首次公開募股總計籌集了4.1億美元。其美國存托股票上市首日先揚後抑，一度大漲19%，但此後下跌7.7%，股價報收爲12美元，市值42億美元（約摺合304.4億人民幣。

此前，小馬智行因增發，認購量比較大，而推遲IPO定價。在擴大發行規模後，若承銷商的超額配售權悉數行使，小馬智行將以每股13美元的發行區間價上限發行總計2,300萬股美國存托股票（ADS，每份ADS對應1份普通股），融資額可達2.99億美元，成爲今年以來美股自動駕駛領域最大規模的IPO。加之此次通過同步私募配售價值約1.5億美元的普通股，小馬智行本次IPO募資金額可達約4.5億美元（約合人民幣32.9億元）。

小馬智行的創業故事始於2016年底，由前百度自動駕駛事業部首席架構師彭軍和知名工程師樓天城共同創辦。彭軍擁有清華大學學士及博士學位，曾在谷歌工作七年，後任百度自動駕駛業務首席架構師；樓天城畢業於清華大學“姚班”，是編程競賽界的傳奇人物，曾在谷歌等參與無人駕駛項目，被稱爲“樓教主”。由於技術路線、業務模式以及行業地位的相近，小馬智行也被稱作爲“中國版Waymo”。

成立8年來，小馬智行前後融資9輪，首輪融資就獲得紅杉中國和IDG資本的青睞。此後，豐田汽車、一汽集團、廣汽資本、五源資本、君聯資本等衆多知名車企和機構接連入資。在最近D+輪中，還獲得了沙特阿拉伯王國新未來城旗下投資基金NIF（NEOM Investment Fund）的1億美元融資，融資後的估值高達100億元美元。

紅杉中國是小馬智行最早的投資人，隨後連續投資了4輪。紅杉中國合夥人周逵表示：“2016年自動駕駛發展初期，我們就對行業發展規律有個基本判斷：第一，這個創業方向需要長期投入、長期堅持，沒有捷徑，我們看到兩位創始人經過深思熟慮，有堅定的事業信心和發展規劃；第二，需要一羣技術天才高度聚集，默契合作。相比其他核心創業者，兩位創始人兼有卓越的技術能力和人才組織能力，對其他技術天才具有巨大號召力。小馬智行的核心團隊配備和技術路線選擇，讓我們堅信它未來會成爲自動駕駛領域的領導者。”

在業務佈局上，小馬智行主要有三塊業務，分別爲乘用車智能駕駛、自動駕駛卡車（Robotruk)及自動駕駛出租車（Robotaxi）。其中 Robotaxi 備受關注。其運營着超過250輛無人駕駛出租車的車隊，累計行駛3,350萬公里，無人駕駛里程超390萬公里，且已在北京、上海、廣州和深圳獲得運營許可，其中北京、廣州、深圳已開始全無人駕駛服務商業收費，還接入高德地圖、支付寶、如祺出行等第三方打車平臺，預計2025年實現單車運營毛利由負轉正。

財務數據方面，2022年至2024年6月30日，營收保持同比增長，2022年爲6,839萬美元，2023年爲7,190萬美元，2024年上半年爲2,472萬美元，但尚未盈利，不過虧損呈縮窄趨勢。2024年前三季度整體營收同比增長 85.5%，其中自動駕駛出行服務收入爲470萬美元，同比增長422.2%；自動駕駛貨運服務收入爲2,740萬美元，同比增長56.5%；技術授權與應用服務收入爲740萬美元，同比增長155.2%。

今年被認爲是智能駕駛商業化落地的元年。上半年以來，Robotaxi在百度、特斯拉等企業的大力推動下，成爲自動駕駛最火的應用場景，也帶火了整個智能駕駛概念。

近期，智能駕駛領域IPO和新技術不斷。10月，地平線、文遠知行分別登上港股和美股，掀起了新一輪的上市熱潮。

11月22日，港交所披露了福瑞泰克上市申請書，聯席保薦人爲中信證券、中金公司、華泰國際和匯豐。值得注意的是，福瑞泰克與吉利集團有着深厚的淵源。不僅公司創始人張林曾任吉利副總裁，而且在股權結構上，吉利也佔據了重要地位。同時，吉利還是福瑞泰克的前五大客戶之一。

11月27日，商湯絕影在2024“絕影實力AI DAY”展示了“駕-艙-雲”三位一體的通用人工智能產品體系與戰略佈局，發佈智能座艙交互革新、端到端智能駕駛等前沿領域的創新產品。其中，其端到端智駕方案即將量產，同時“開悟”世界模型也將全新升級。

小馬智行等獨角獸企業的上市以及新技術、新產品的迭代，不僅體現了自動駕駛行業熱度的升溫，更是市場對其技術和商業模式的認可。藉助技術研發和創新能力，以及在 Robotaxi 、端到端自動駕駛大模型等業務和產品的商業化探索，爲未來自動駕駛的發展提供了新的思路和方向，有望推動整個行業的進一步發展。