重倉芯片，上半年主動型QDII大舉勝出，超四成收益10%以上，回報最高超32%

財聯社7月4日訊（記者 李迪）受益於對優質科技企業的投資，今年上半年，主動型QDII的整體業績表現亮眼，超四成的主動型QDII基金實現了10%以上的收益。

其中，建信新興市場混合(QDII)A以32.69%的回報率成爲上半年收益最高的主動型QDII。該基金的基金經理李博涵強調，優異的業績歸功於團隊的投資理念和投研框架，包括選擇長期增長潛力賽道、找出具有全球科技競爭力的公司，並以合理價格買入持有。

展望未來的全球投資機會時，業內人士認爲AI賽道的投資機會值得發掘，尤其是科技創新能力較強的公司值得重點關注。

超四成主動型QDII上半年收益超10%

今年上半年，多隻主動管理型QDII業績表現優異。同花順數據顯示，有數據可查的90只主動型QDII中，67只在上半年實現正收益，佔比超7成；40只收益超10%，佔比超4成。

對芯片領域科技企業的投資在上半年爲QDII基金貢獻了可觀收益。截至今年一季度末，上述90只QDII中，天弘全球高端製造混合（QDII）A等37只基金的十大重倉股中包含英偉達。該公司今年上半年漲幅達149.52%。

除英偉達外，高通、SK海力士等芯片股也受到主動型QDII的青睞。

截至一季度末，上述主動型QDII中，國富亞洲機會股票（QDII）等6只QDII的前十大重倉股包含SK海力士；嘉實全球產業升級股票發起式（QDII）等10只QDII的前十大重倉股包含高通；嘉實美國成長股票（QDII）等13只QDII的前十大重倉股包含博通。

不過，也有部分QDII業績表現不佳。

今年上半年，匯添富香港優勢精選混合(QDII)A、匯添富全球汽車產業升級混合(QDII)人民幣A等9只QDII虧損超10%。

整體來看，這9只績差QDII對芯片等熱門領域的投資較少，重倉股多爲互聯網、醫藥、汽車整車領域的企業。考慮到主動性QDII的業績分化，投資者在做出投資決策時需仔細分析基金經理的投資風格、基金的投資範圍等信息，並在考慮過匯率風險、溢價風險等因素後謹慎投資。

主動型QDII上半年收益最高達32%

上述主動型QDII中，建信新興市場混合(QDII)A上半年回報爲32.69%，排名第一。

該只基金對芯片領域的投資較多。該基金的一季報顯示，截至今年一季度末，該基金第一大重倉股爲SK海力士，持倉佔比爲10.54%；第二大重倉股爲英偉達，持倉佔比爲10.03%；第三大重倉股爲臺灣集成電路製造股份有限公司，持倉佔比爲9.69%。

分析該只基金上半年實現優異業績的原因時，建信基金基金經理李博涵表示，“這主要得益於團隊的投資理念和投研框架。我們的投研框架包括三個核心要點：第一是選擇具有長期增長潛力的賽道，例如現在的AI科技；第二是在這個賽道中找出全球具有科技競爭力的公司；第三，用合理的價格買入並持有，享受公司盈利長期增長帶來的投資收益。”

李博涵還重點提到了對AI芯片產業鏈科技龍頭公司的投資，他指出，“對AI技術、應用以及產業鏈競爭格局進行大量研究後，我們認爲現階段AI發展的瓶頸是提供算力的芯片，因此我們進一步將投資研究重點放在了AI芯片產業鏈的科技龍頭公司。”

他舉例稱，“例如AI雲中比較重要的某GPU芯片公司龍頭企業，據國外研報計算，該企業2024年盈利可能超過650億美元，是2022年盈利的10倍；再例如某光刻機龍頭企業，當前所用AI芯片的製造幾乎都離不開其生產的EUV光刻機。這就是我們選股邏輯的第二點，選擇全球科技創新能力前列的公司。最後是價格，以合理的價格買入並持有，也是收益的重要來源之一。”

跨境投資熱度提升，AI賽道值得關注

憑藉出色的業績表現，QDII吸引了市場的廣泛關注，其熱度在今年有顯著提升。

截至今年3月末，我國QDII基金份額已經達到5677億份；與2023年末相比，在一個季度的時間裡，QDII的份額迅速增長437億份。

此外，新QDII額度的發放也爲公募基金佈局QDII基金提供了政策支持和操作空間。今年6月初，國家外匯管理局還啓動新一輪合格境內機構投資者（QDII）額度發放，共向17家機構發放QDII額度103億美元，涵蓋了基金、證券、銀行、保險等各主要類型金融機構。

展望未來全球投資中的機會，業內人士指出AI賽道值得投資者關注。

李博涵表示，“ChatGPT開啓了AI2.0革命。我們認爲本次AI革命週期會比較長，產值或超過幾十萬億美元。這個週期的最終形態可能是通用人形機器人及其引領的超級智能製造。所以AI是我們重點關注的長期投資賽道。”

他建議關注與AI基礎設施相關的賽道，並優選創新能力較強的公司。他分析稱，“AI產業鏈賽道衆多，但我們重點佈局了AI芯片產業鏈。核心原因是AI大模型的訓練和應用都離不開AI芯片。在未來AI科技浪潮中，AI基礎設施很可能是受益的賽道之一。科技領域競爭具有‘贏者通吃’的特徵，這也是我們投資全球AI科技創新能力較強的公司的原因之一。”

他還強調，“許多AI半導體細分賽道的壁壘很高，賽道龍頭的領先優勢非常顯著，這就決定了在未來一到兩年，這些公司的盈利確定性相對較好，只要全球AI資本開支穩定增長，這些公司大概率能從中受益。”