2025全球名家瞭望／擴大供應鏈融資 四路並進

世界貿易組織（WTO）秘書長伊衛拉。(路透)

供應鏈是國際貿易的支柱，佔全球商品貿易金額一半以上，且創造大量就業機會，並降低各國和企業參與世界經濟的門檻。但供應鏈融資不足，致使太多新興和開發中經濟體的小企業無法分享全球貿易的利益。

供應鏈網路集結來自多國的原料、零組件、服務和其他投入，貨物常需多次跨越邊境進行加工，才能製成產品、配銷及銷售。這些網路內的公司依賴短期供應鏈融資（SCF），以避免資金緊絀窘境。這類融資是全球貿易活動的主要推手之一，對開發中國家的小企業尤其重要。

從全球來看，供應鏈融資是成長最快的貿易融資領域之一，BCR出版公司的2024年世界供應鏈融資報告估算，金額約爲2.3兆美元。但只有部分公司能從這種成長受惠。大型跨國公司和已開發經濟體已能無縫整合供應鏈融資與採購網，但多數開發中國家的企業卻仍是可望而不可及。

這些公司大多是微型與中小型企業（MSME），由於法律架構脆弱、科技基礎設施不足及成本過高，從當地銀行取得供應鏈融資成爲一大挑戰，因而限制了許多企業的成長和發展能力，所在國家也常無法充分享有全球貿易的利益。

國際金融公司（IFC）和世界貿易組織（WTO）聯手進行的貿易融資調查，彰顯這個問題的嚴重程度。即使在越南和柬埔寨等國，許多小企業已成功打進紡織和消費者電子等領域的供應鏈，但這些公司主要以現金運營，供應鏈融資短缺的問題正在傷害經濟。

雖然這些國家的50%貿易與供應鏈有關，卻僅0.5%貿易獲得當地金融機構的供應鏈融資支持。增加供應鏈融資能爲開發中經濟體帶來巨大利益。WTO的研究顯示，國際應收帳款承購（International Factoring）的使用量增加10%，可使各國的貿易成長1%。國際應收帳款承購是供應鏈融資的主要類型，多爲中小微型企業使用，以保證立即取得未付發票的現金。

擴大供應鏈融資工具的使用範圍也能大幅提高貿易參與度，並有助提高收入、減少貧窮，以及加強金融包容性。

多邊開發銀行可發揮更大作用，推動開發中國家的供應鏈融資發展。我們建議多邊放款機構應致力於與政府、產業協會，以及當地和國際金融機構協調合作。

這種合作能促進多重目標。首先，可以強化供應鏈融資的法律架構，強化監管機構和決策者的能力。其次，跨國組織能以全球最佳的做法，訓練市場參與者和監管機關，協助將信用數據報告、償付能力規則和執法機制加以標準化。第三，透過支持發展關鍵科技基礎設施，加強數位化。第四，能對新興市場的銀行和其他供應鏈融資供應商提供融資和技術援助，以增加產品的供應。

多邊組織、各國政府和金融機構可透過合作充分釋放供應鏈金融的潛力，以便在世界上最欠缺服務的地區促進貿易與提升金融包容性。

（作者Ngozi Okonjo-Iweala是世界貿易組織秘書長、Project Syndicate專欄作家，本文爲與國際金融公司董事總經理Makhtar Diop共同撰寫／編譯林聰毅）